SpaceX'ten Beklenen Hamle: Halka Arz Süreci Başladı

Elon Musk tarafından 24 yıl önce kurulan uzay devi SpaceX, nihayet halka arz (IPO) belgelerini kamuoyuyla paylaştı. Çarşamba günü piyasaların kapanışının ardından yayımlanan kapsamlı dosya, şirketin yeniden kullanılabilir roket hedefinin çok ötesine geçerek; uydu teknolojileri ve yapay zeka alanlarında faaliyet gösteren dev bir teknoloji konglomerasına dönüştüğünü ortaya koyuyor. Yıl sonuna doğru Nasdaq borsasında "SPCX" koduyla işlem görmeye başlayacak olan şirket, halka açık dünyanın en değerli şirketlerinden biri olmaya hazırlanıyor.

S-1 olarak bilinen düzenleyici dosya, SpaceX'in finansal yapısına dair bugüne kadarki en şeffaf ve detaylı tabloyu sunuyor. Hem toplanacak toplam tutar (yaklaşık 75 milyar dolar) hem de toplam şirket değerlemesi (1,75 trilyon dolar) açısından tarihin en büyük halka arzlarından birine imza atması beklenen SpaceX, finansal açıdan zorlu bir süreçten geçtiğini de belgelerle kanıtladı. Şirketin 2025 yılında 18 milyar doların üzerinde gelir elde etmesine rağmen, yaklaşık 4,9 milyar dolar zarar açıkladığı görülüyor.

Şirketin gelir kalemlerine bakıldığında, Starlink uydu internet hizmetinin baskın rolü dikkat çekiyor; geçen yıl toplam gelirin yarısından fazlası Starlink üzerinden sağlandı. Ancak büyüme sancıları oldukça maliyetli oldu; S-1 belgesine göre SpaceX, kuruluşundan bu yana toplamda 37 milyar dolardan fazla zarar etti. Bu tabloya, Elon Musk'ın kurduğu ve yakın zamanda SpaceX ile birleştirdiği yapay zeka şirketi xAI'ın maliyetleri de ekleniyor.

Dosyada yer alan verilere göre SpaceX, 2025 yılındaki sermaye harcamalarının yaklaşık %60'ını, yani yaklaşık 20 milyar doları yapay zeka birimine ayırdı. Grok sohbet botunun geliştiricisi olan bu bölüm, geçen yıl milyarlarca dolar zarar ederken, gelir büyümesi %22'de kaldı. Bu oran, sektördeki diğer öncü yapay zeka laboratuvarlarının büyüme hızlarının oldukça altında seyrediyor.

Tüm bu karmaşık finansal yapıya rağmen SpaceX'in geleceği, büyük ölçüde tam yeniden kullanılabilir ağır yük roketi Starship'in başarısına bağlı görünüyor. Geçtiğimiz yıllarda birçok patlama ve teknik revizyona sahne olan Starship'in, bu hafta içinde 12. deneme uçuşunu gerçekleştirmesi bekleniyor.