Lime’ın riskli halka arz kumarı

Mikromobilite dünyasının dev ismi Lime, yıllardır süren hazırlık ve beklentilerin ardından halka arz (IPO) sürecini resmen başlattı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunulan S-1 kayıt beyanı, şirketin uzun süredir üzerinde konuştuğu halka açılma hedefinin artık somut bir adıma dönüştüğünü gösteriyor. Lime CEO'su Wayne Ting'in 2020 yılından bu yana dile getirdiği bu stratejik karar, şirketi 2026 yılında halka açık bir şirket olma yoluna soktu.

Şirketin paylaştığı finansal veriler, büyüme odaklı bir tablo çiziyor. Gelirlerini artıran ve pozitif serbest nakit akışına ulaşan Lime, 2023 sonrası net zararlarını daraltmayı başardı. Uber ile olan stratejik ortaklık ise kritik bir rol oynamaya devam ediyor; şirketin toplam gelirinin yaklaşık %14,3'ü, kullanıcıların Uber uygulaması üzerinden Lime skuter ve elektrikli bisikletlerine erişmesi sayesinde elde ediliyor.

Ancak halka arz yolundaki en büyük engel, şirketin borç yükü olarak öne çıkıyor. S-1 dosyasındaki verilere göre Lime'ın yaklaşık 1 milyar dolarlık kısa vadeli yükümlülüğü bulunuyor ve bunun 675,8 milyon dolarlık kısmının 2026 sonuna kadar ödenmesi gerekiyor. Toplamda 846 milyon dolarlık bir borcun 12 ay içinde vadesinin dolacak olması, şirketi zorlu bir sürece sokuyor. Lime, dosyada bu durumu açıkça belirterek; halka arz ile gerekli sermayeyi toplayamaması veya borç anlaşmalarını yeniden yapılandıramaması durumunda faaliyetlerini sürdürmekte güçlük çekebileceği uyarısında bulunuyor.

Halka arz dosyasındaki risk faktörleri arasında dikkat çeken bir diğer detay ise şehirlerin altyapı yatırımları oldu. Özellikle yollardaki çukurların mikromobilite araçları için büyük bir risk oluşturduğunu belirten Lime, bu durumun operasyonel verimliliği doğrudan etkilediğini vurguluyor. Yatırımcılar şimdi Lime'ın bu finansal darboğazı aşarak halka arz sürecini başarıyla tamamlayıp tamamlayamayacağını merakla bekliyor.